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  • 淺談公司理財模式的創新

    日期:2016-12-28 23:55:05 來源: 瀏覽次數:0   字號:[ ]  視力保護色:

    淺談公司理財模式的創新

    王梅珍

    隨著市場經濟的不斷發展和世界經濟一體化程度的加深,公司理財的觀念也在不斷的發生轉變,其理財的方向和路線也在不斷的探索中,成熟擔保機構也不例外。由于擔保機構從事的是一種高風險行業,面對詭譎多變的經濟形勢,如何保證資金安全,規避資金風險,提高資金利用效率,實現價值最大化,促進公司可持續發展,已經成為我們不得不認真研究和探討的重要課題。

    一、公司理財概述

    公司理財是一個“財務規劃”的過程,主要是對公司資本進行有效配置和利用,如何創造和保持價值的問題。公司要生存,就要進行經營、投資、籌資活動,這其中的每一個環節都伴隨著資金的運動,需要考慮投資的效益,提升其資金的總體收益率,最終實現公司價值最大化。公司整個經營過程,即如何籌措資金、使用資金、以及管理與控制資金,就是公司理財的過程。

      二、公司理財環境

     理財環境就是財務管理環境,實質是對公司財務活動產生影響作用的各種內外因素。理財環境是公司財務管理賴以生存的土壤,是公司開展財務的舞臺。只有弄清公司財務管理所處環境的現狀和發展趨勢,才能抓住財務活動的有利條件,為公司財務決策提供充分可靠的依據,提出相應的理財措施,以便更好的實現公司的財務目標。

    三、公司理財特征

    (一)系統性:目標的設置,應以系統整體最優化為首要目標,不僅要兼顧各方面的利益,而且應引導財務行為在持續經營期內最終服務于財務管理目標。

    (二)相關性:主要是與公司主體空間范圍一致,與公司所處的環境相適應。

    (三)操作性:目標確定的方向是先進可行的,是可以操作的。

    (四)效率性:考慮資金的利用效率,爭取資金利用效益最大化。

    四、公司理財的價值觀念

    作為公司的管理人員,尤其是我們財會人員,要具備公司理財的價值觀念,必須要明白兩大基本原理:

    (一)資金時間價值觀念

    資金的時間價值表明資金的籌集、投放、使用和回收在不同時點上的價值是不等的。認識到資金的時間價值,才能用動態的眼光去看待資金,有效利用資金,加強資金管理工作,提高資金使用的經濟效果。同時,考慮到資金時間價值的計算方法可以從量上對各種經濟方案的優劣進行評價,從而為財務決策提供更加合理的依據。

    (二)風險與收益相統一觀念

    收益和風險是同一事物的兩個方面,一般說來,收益高風險大,收益低風險小。公司要全面權衡收益與風險的依存關系,恰當地使二者相統一。

    只有很好地把握這一價值基本原理,才能實現公司價值最大化這一理財目標,才能使公司的現金流轉更加順暢,更加穩妥。

    五、公司的理財現狀

    (一)理財目標局限性

    擔保公司是我國近幾年才興起的一種行業,在法律、制度、管理等方面還不健全,在投資方面限制較多,在發展中尚處于弱勢地位。根據《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》之規定,一是擔保機構對外投資不得超過凈資產的20%。二是不允許發放貸款,但在實際操作中,能否開展“委托貸款”業務也存在爭論。

    (二)多種理財工具的兩面性

    一是通過采用創新金融工具來提高其資產經營的流動性與安全性,并有效降低財務運營成本與交易成本來實現價值最大化,這是公司內部推動新型理財業務發展的動因。二是金融機構則通過開發新的理財產品,來提高理財公司的資產贏利能力以及提高現金的投資利用能力,為投資者創造驚人價值。但是,創新的理財工具都是以傳統理財工具為基礎衍生出來的,如期權、期貨交易等,其風險明顯大于傳統的理財工具。隨著金融市場規模的日益擴大和復雜化,資本活動的不確定性也愈發突出。公司在努力進行多方位經營,做出合理的投資組合的同時,所面臨可能爆發的風險也在不斷加大。

    (三)內部理財狀況不理想

    一是在業務開拓等方面投入人力、物力較多,也取得了較好的效果。但在有效地調度資金,運籌資金,降低資金使用成本,提高資金使用效率等方面考慮較少。二是受到環境的影響,在內部資金管理等方面比較薄弱,如銀行賬戶較多,導致了資金大量分散,不便于管理,影響了資金的完整性和安全性。

    六、公司理財模式

    (一)開拓市場,創新業務品種。

    當前,由于銀行貨幣供應緊縮,資本市場和債務市場籌集資金面比較緊張,導致中小企業融資相當困難,給擔保公司的發展提供了廣闊的空間,而且擔保公司在經濟發展中所發揮的作用已經逐漸得到了認可。根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》規定可以主營貸款擔保、兼營工程履約擔保、訴訟保全擔保等非融資性擔保業務。

    (二)精打細算,善于利用閑錢。

    理論上講,企業的資金只要閑置一天(含)以上就可以理財了,可以投資于“準儲蓄”之稱的“貨幣市場基金”,可以每日申購贖回或者自動滾動投資,年收益率在2%左右,流動性與活期存款一樣,還能保持資金極高的流動性,該類基金的年利率遠高于0.5%的銀行活期儲蓄存款利率。以1000萬元閑置資金為例,投資貨幣基金每天收益大約在555元左右,而在銀行每天的存款收益僅為138元左右。

    (三)合理規劃,借助銀行存款。

    公司可以靈活地利用與業務配套的保證金作為定期存款,經常動用的賬戶協商為協定存款或七天通知存款等,都是目前較為靈活便利的存款方式。如七天通知存款,公司需分次分批動用資金,只需提前(七天)電話通知銀行,銀行會將該筆資金從通知存款賬戶轉入企業的活期賬戶,原有部分仍然按通知存款利率計息。

    (四)摸清市場,選好投資項目。

    1、股票、債券投資。隨著融資性擔保業務監管部際聯席會議討論形成的《融資性擔保業務管理辦法》,明確融資性擔保公司可以運用資本金和風險準備金進行合理的投資,包括國債、企業債、股票、非上市企業股權等。目前,規模較大的擔保公司一般都有專門的投資團隊,將資本金和風險準備金投資于股票、債券等。此外,擔保公司經常與中小企業接觸,具有信息上的優勢,因此可以對一些優質的高成長性企業進行風險投資,一旦這些企業能夠上市,擔保公司將實現十分可觀的盈利。

    2、信托產品投資。信托產品發展空間廣闊,且有固定收益,一般都有地方政府介入,信用風險相對較低,收益率則遠遠高于存款利率。但由于信托受法規所限,投資起點金額較高(一般都在百萬元以上),期限一般都在一年以上,因此比較適合擁有大額流動資金公司進行投資。

    (五)加強管理,節約內部成本。

    公司通過提高自身的管理水平來節約內部成本,加強全面預算的監督與執行力度,用最少的投入獲得最大的利潤價值。

    七、公司理財機制的創新

    (一)樹立以人為本的思想,大力培養優秀的財務管理人員。

    一切科學有效的理財行為,都是由具有較高素質的人去執行和完成的。堅持不懈地教育培養財務人員,提高其業務水準與職業道德,培養和樹立現代化、國際化的理財意識。

    (二)拓寬全球化視野,創新科學理財觀念。

    一是將科學理財觀念迅速轉化為公司全體人員的自覺行動,推行價值管理,為實現公司價值最大化和履行社會責任而提供有價值建議和意見。二是借鑒學習先進財務管理經驗,充分發揮會計對經濟過程及其結果進行計量、控制,對經濟方案的優劣性和風險的可控性予以預測等方面的獨特作用。

    (三)優化財務資源,充分發揮其效能。

    財務管理人充分認識自己肩負的責任,跳出財務管財務,并利用財務管理的特殊視角與方法,評價、處理公司財務與非財務關系。公司作為社會的經濟細胞,涉及到方方面面,所以不能局限于財務自身而必須培植非財務視野作為補充來管理財務,這無論對于提高財務管理自身的水平,還是幫助推動公司的發展,都是一種觀念上的創新。

    (四)科學配置資本結構,提高公司價值增值最大化。

    公司規模的擴大和盈利能力的提高越來越依賴于資本運營,把公司整體或部分的資本作為增值運作的對象,充分利用資本市場以及金融衍生工具來促進公司資本的價值最大化。但是,公司必須根據自己的風險承受能力來科學配置資本結構,通過優化資本結構、降低資本成本、提高投資收益等手段,在風險和利益之間尋求最佳配合。同時,公司在確定資本結構尤其是債務結構時,必須考慮自身現金流的穩定性,防止因為調整資本結構帶來了新的財務風險。在經營過程中,公司要充分認識并保持公司舉債能力,從而保證企業資本的安全、完整和增值。

    (五)加強稅務理財觀念,發揮資金的時間價值。

    一是縮小稅基。即在稅法的許可范圍和限額內,實現各項成本費用扣除及攤銷最大化。如固定資產折舊政策的合理選用、成本費用合理分配等。二是延期納稅。延期納稅是納稅人根據稅法的規定將應納稅款推遲繳納而相對節稅的方法。納稅期限的推遲可以使企業無償地使用一筆款項而無須支利息,可以把這部分現金留在企業用于周轉和投資。

    (六)加強資金管理,保證資金的保值增值。

    以資金管理為中心,建立活而不亂的資金循環機制,抓好資金的流程管理。為保證資金滿負荷高速運轉,財務管理部門要對資金按照“統一計劃、統一調度、統一結算、統一借貸”的原則,加強對內部單位的資金的統一集中管理,提高資金使用效率,防范金融風險。一是進一步壓縮企業開戶銀行數目,加大集中管理的力度,做到資金夠用不沉淀。二是根據公司發展的需要,加強資金預算管理,合理預測,保證資金營運流暢。

    社會經濟的發展和市場需求對公司理財觀念的轉變提出了更高的要求,本文主要從人才培養、財務資源優化、資本結構的配置等方面探討了公司的常見理財手段和創新內容,以此尋求實現公司價值最大化的有效途徑,算是一個拋磚引玉。


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